Orano - Rapport annuel d’activité 2025 55 SITUATION ET ACTIVITÉS DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES FILIALES DURANT L’EXERCICE ÉCOULÉ 2 Situation financière de la Société et du groupe durant l’exercice écoulé 2.5.2.4 Éléments bilanciels BILAN CONSOLIDÉ SIMPLIFIÉ (en millions d’euros) 31 décembre 2025 31 décembre 2024 Écarts d’acquisition nets 1 227 1 348 Immobilisations corporelles et incorporelles 10 972 10 661 Actifs de fin de cycle 8 785 8 453 Besoin en fonds de roulement opérationnel actif 3 135 2 881 Trésorerie 1 487 1 273 Actifs d’impôts différés 171 207 Autres actifs 1 055 982 TOTAL ACTIF 26 832 25 805 Capitaux propres et intérêts minoritaires 3 526 2 736 Avantages au personnel 549 528 Provisions pour opérations de fin de cycle 8 915 9 059 Autres provisions courantes et non courantes 2 734 2 712 Besoin en fonds de roulement opérationnel passif 7 922 7 352 Dettes financières 2 610 2 722 Autres passifs 576 695 TOTAL PASSIF 26 832 25 805 Actifs immobilisés Goodwill nets Les goodwill nets passent de 1 348 millions d’euros au 31 décembre 2024 à 1 227 millions d’euros au 31 décembre 2025, soit une diminution de - 120 millions d’euros. Immobilisations corporelles et incorporelles nettes Les immobilisations corporelles et incorporelles nettes passent de 10 661 millions d’euros au 31 décembre 2024 à 10 972 millions d’euros au 31 décembre 2025. Besoin en fonds de roulement opérationnel Le besoin en fonds de roulement opérationnel (BFR opérationnel) du groupe est négatif (excédent) et s’établit à - 4 787 millions d’euros au 31 décembre 2025, contre - 4 471 millions d’euros au 31 décembre 2024. Trésorerie et dette financière Au 31 décembre 2025, Orano dispose d’une trésorerie d’un montant de 1,5 milliard d’euros, auquel il convient d’ajouter 0,6 milliard d’euros d’actifs financiers courants de gestion de trésorerie. Cette position de trésorerie de 2,1 milliards d’euros est renforcée par une ligne de crédit syndiqué et non tirée, d’un montant de 880 millions d’euros à maturité fin mai 2029. Le groupe bénéficie également d’une ligne de crédit long terme de 400 millions d’euros avec la Banque européenne d’investissement, non utilisée à fin 2025, pour le financement du projet d’extension de capacité de l’usine d’enrichissement d’uranium de Georges Besse II. L’endettement financier net total du groupe s’élève à 0,44 milliard d’euros au 31 décembre 2025, contre 0,78 milliard d’euros au 31 décembre 2024. TABLEAU DE RÉCONCILIATION ENTRE LA TRÉSORERIE DU TABLEAU DE FLUX ET LA TRÉSORERIE (DETTE) NETTE DU BILAN (en millions d’euros) 2025 2024 Variation 2025/2024 Trésorerie nette du tableau de flux 1 461 1 252 + 209 Concours bancaires courants et comptes courants financiers créditeurs 26 21 + 5 Trésorerie nette des activités en cours de cession - - 0 Instruments financiers, appels de marge et collatéraux, actifs financiers de gestion de trésorerie 680 674 + 6 Dettes financières (2 610) (2 722) + 112 TRÉSORERIE NETTE (ENDETTEMENT NET) (443) (775) + 332
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