Orano - Rapport annuel d’activité 2025 54 2 SITUATION ET ACTIVITÉS DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES FILIALES DURANT L’EXERCICE ÉCOULÉ Situation financière de la Société et du groupe durant l’exercice écoulé Flux de trésorerie opérationnels EBITDA L’EBITDA d’Orano s’élève à 1 382 millions d’euros en 2025, en baisse par rapport à 2024 où il s’établissait à 2 067 millions d’euros. Cette variation de - 685 millions d’euros s’explique par une base comparable 2024 augmentée de la contribution ponctuelle de contrats signés avec les électriciens japonais qui masque une génération d’EBITDA en hausse des secteurs Mines, Amont et Aval. Variation du besoin en fonds de roulement (BFR) opérationnel La variation du BFR opérationnel est de + 610 millions d’euros en 2025, contre - 149 millions d’euros en 2024, soit une contribution de + 759 millions d’euros. Cette hausse provient pour l’essentiel du secteur Aval compte tenu d’une base comparable 2024 diminuée par la neutralisation dans la variation du BFR des préfinancements reçus antérieurement des électriciens japonais au titre des contrats précités. À cet effet s’ajoute une chronique d’encaissement plus favorable dans le secteur Mines en 2025. Investissements opérationnels nets Les investissements nets s’établissent à 1 269 millions d’euros en 2025, contre 980 millions d’euros en 2024. L’essentiel de cette hausse de + 289 millions d’euros provient en grande partie du projet d’extension de capacité de l’usine Georges Besse II dans l’enrichissement et dans une moindre mesure de la hausse des investissements dans la Mine et le nucléaire médical. Cash-flow opérationnel En conséquence des éléments décrits ci-dessus, le cash-flow opérationnel ressort à 723 millions d’euros à fin 2025, contre 937 millions d’euros à fin 2024. Cash-flow net des activités de l’entreprise (en millions d’euros) 2025 2024 Variation 2025/2024 Cash-flow opérationnel 723 937 (214) Cash-flow des opérations de fin de cycle (49) (182) + 133 Impôts (137) (102) - 35 Coût des opérations financières (218) (179) - 39 Autres éléments 157 (120) 277 Cash-flow non opérationnel 247 583 - 336 CASH-FLOW NET DES ACTIVITÉS DE L’ENTREPRISE 476 354 + 122 Le cash-flow net des activités de l’entreprise s’élève à 476 millions d’euros au 31 décembre 2025 (contre 354 millions d’euros l’année précédente). Flux de trésorerie consolidés Le tableau ci-dessous présente le tableau de flux de trésorerie consolidés simplifié du groupe : (en millions d’euros) 2025 2024 Variation 2025/2024 Capacité d’autofinancement avant intérêts financiers et impôts 964 1 715 - 751 Intérêts financiers et impôts versés (235) (183) - 52 Capacité d’autofinancement après intérêts financiers et impôts 728 1 532 - 803 Variation du besoin en fonds de roulement 604 (137) + 742 Trésorerie provenant des opérations d’exploitation 1 333 1 395 - 62 Trésorerie utilisée pour des opérations d’investissement (1 004) (1 388) + 385 Trésorerie utilisée pour des opérations de financement (77) (1) - 76 Impact des variations de taux de change (43) 16 - 59 AUGMENTATION/(DIMINUTION) TOTALE DE LA TRÉSORERIE 209 22 + 187 Trésorerie à l’ouverture de l’exercice 1 252 1 230 + 22 TRÉSORERIE NETTE À LA CLÔTURE DE L’EXERCICE 1 461 1 252 + 209
RkJQdWJsaXNoZXIy NzMxNTcx