Orano - Rapport annuel d’activité 2025 348 6 ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés – exercice clos au 31 décembre 2025 NOTE 11 IMMOBILISATIONS CORPORELLES (en millions d’euros) Terrains Constructions Installations, matériels et outillages industriels Actifs de démantèlement des installations nucléaires Autres En cours Total Valeurs brutes au 31 décembre 2024 160 2 219 21 631 1 222 1 673 2 055 28 959 Investissements 1 17 50 – 4 1 073 1 145 Cessions (1) (7) (50) – (10) – (68) Écarts de conversion (4) (27) (106) – (88) (13) (238) Variation de périmètre (3) – – (4) – (2) – (6) Autres variations (2) (11) 689 (488) (310) 49 (392) (463) VALEURS BRUTES AU 31 DÉCEMBRE 2025 145 2 892 21 032 911 1 626 2 722 29 328 Amortissements et provisions au 31 décembre 2024 (82) (1 235) (16 015) (730) (1 355) (58) (19 474) Dotations nettes aux amortissements/Pertes de valeur (1) (1) (25) (165) (27) (35) (10) (262) Cessions 1 7 50 – 9 – 67 Écarts de conversion – 14 63 – 84 2 164 Variation de périmètre (3) – – 1 – 1 – 2 Autres variations 14 (555) 544 – (2) – 1 AMORTISSEMENTS ET PROVISIONS AU 31 DÉCEMBRE 2025 (68) (1 794) (15 522) (756) (1 298) (66) (19 503) Valeurs nettes au 31 décembre 2024 78 984 5 616 492 318 1 997 9 485 VALEURS NETTES AU 31 DÉCEMBRE 2025 77 1 098 5 511 155 329 2 657 9 825 (1) Dont 239 millions d’euros de reprise nette de perte de valeur. (2) Dont 218 millions d’euros liés aux révisions de devis et 238 millions d’euros liés au changement de taux d’actualisation réel des provisions de fin de cycle (cf. Note 13). (3) Cf. Note 2. Actifs miniers Les actifs corporels et incorporels des sites miniers et industriels (constitutifs des UGT du secteur Mines) font l’objet d’un test de perte de valeur à chaque clôture (selon les principes énoncés dans la Note 1.3.7.5). Actifs miniers au Canada Des actifs immobilisés ont été dépréciés à hauteur de 11 millions d’euros suite à l’abandon du procédé d’extraction initialement prévu. Actifs industriels de l’UGT conversion L’UGT Conversion inclut les actifs industriels de Comurhex II à Malvési et de Philippe Coste au Tricastin. Un test de dépréciation a été réalisé au 30 juin 2025 étant donné l’évolution positive projetée des indices des prix de la conversion et a donné lieu à une reprise de dépréciation de 150 millions d’euros. La valeur nette des actifs industriels de la conversion s’établissait ainsi à 519 millions d’euros au 30 juin 2025. La valeur d’utilité de l’UGT Conversion a été évaluée au 30 juin 2025 en utilisant un taux d’actualisation de 8,00 %, un taux de change euro/dollar américain de 1,17 correspondant au taux du 30 juin 2025 et des hypothèses de prix de vente des unités de conversion résultant de l’analyse par Orano de l’évolution prévisible à moyen et long termes de l’équilibre entre l’offre et la demande. Les courbes de prix sur le reste à vendre sont déterminées en euros. Un second test de dépréciation a été réalisé au 31 décembre 2025 suite à une nouvelle mise à jour des indices des prix de la conversion et a donné lieu à une reprise complémentaire de dépréciation de 102 millions d’euros avec un taux d’actualisation de 8,00 % (contre 7,75 % au 31 décembre 2024) et une parité euro/dollar américain de 1,175 au 31 décembre 2025 (contre 1,04 au 31 décembre 2024). Au total, la reprise de dépréciation des actifs de l’UGT Conversion a été de 252 millions d’euros en 2025. Par ailleurs, le résultat du test reste sensible au taux d’actualisation, aux anticipations des prix à long terme de la conversion, ainsi qu’à la parité euro/dollar américain. La valeur d’utilité des actifs industriels de la conversion se dégraderait à hauteur des montants suivants en cas d’utilisation : ● d’un taux d’actualisation supérieur de 50 points de base (soit 8,5 % au lieu de 8 %) : 46 millions d’euros ; ● d’hypothèses de prix de vente inférieures d’un euro par kilogramme d’uranium converti par rapport aux courbes prévisionnelles de prix établies par Orano : 57 millions d’euros ; et ● d’un taux de change euro/dollar américain plus élevé de 5 centimes (soit 1,225 au lieu de 1,175) : 22 millions d’euros.
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