Orano - Rapport annuel d’activité 2025 24 2 SITUATION ET ACTIVITÉS DE LA SOCIÉTÉ ET DE SES FILIALES DURANT L’EXERCICE ÉCOULÉ Faits marquants de l’exercice 2.1 Faits marquants de l’exercice 2.1.1 Avenir du traitement-recyclage au-delà de 2040 2.1.2.1 Mines SITUATION AU NIGER Les autorités en place au Niger, à la suite du coup d’État du 26 juillet 2023, ont mis en œuvre, dans un contexte souverainiste revendiqué de reprise en main des activités d’exploitation minière du pays, de nombreuses mesures en violation des titres miniers accordés, des accords conclus entre actionnaires et/ou du droit en vigueur au Niger. Ces ingérences ont conduit le groupe à constater la perte de contrôle opérationnel de ses filiales nigériennes à compter du mois de décembre 2024. À titre d’exemple, les autorités en place au Niger ont : ● entravé l’exportation de sa production par Somaïr ; ● retiré le permis d’exploitation détenu par Imouraren SA, malgré la reprise des activités sur le site d’Imouraren, conformément aux demandes qu’elles avaient formulées ; ● pris le contrôle des filiales Somaïr et Cominak par des ingérences répétées dans la gouvernance de ces sociétés ; ● violé les dispositions de l’Accord Global de Partenariat conclu en mai 2023 entre l’État du Niger et Orano ; ● sous couvert de la nationalisation de Somaïr le 19 juin 2025, exproprié Orano en dehors de toute procédure régulière et sans aucune indemnisation. Ces nombreuses violations manifestes, non exhaustives, causent de très sévères préjudices au groupe Orano qui, en dernier recours possible pour lui après plusieurs tentatives de résolutions amiables toujours restées sans réponses, a engagé cinq instances d’arbitrage devant les tribunaux internationaux compétents afin d’obtenir réparation de son préjudice. Orano se réserve également le droit d’initier toutes actions, y compris pénales et contre des tiers, en cas de préemption de la matière en violation de ses droits d’enlèvement. Autres faits marquants ● En début d’année 2025, l’indicateur spot du marché de l’uranium naturel a suivi une tendance baissière avec un prix passant de 72USD/lb à 64 USD/lb U3O8. À partir du deuxième trimestre, l’indicateur spot a oscillé entre 67 et 83 USD/lb U3O8 pendant la majeure partie du reste de l’année où le niveau d’activité sur le marché spot a été guidé par des annonces mais aussi des levées de fonds des acteurs financiers. Ainsi, le cours du spot est passé de 73 USD/lb U3O8 à fin 2024 à moins de 82 USD/lb U3O8 à fin 2025 (moyenne des indicateurs UxC et TradeTech). L’indicateur long terme est, quant à lui, resté stable pendant la majeure partie de l’année avant d’augmenter au dernier trimestre pour atteindre 86,5 USD/lb U3O8 fin 2025 (contre 80,5 USD/lb U3O8 fin 2024). ● Le 17 janvier 2025, le groupe Orano a signé l’accord d’investissement pour le développement et la mise en exploitation de la mine d’uranium de Zuuvch Ovoo, située dans le sud-est de la Mongolie, dans la province de Dornogovi. Les ressources en uranium de ce gisement sont estimées à près de 90 000 tonnes – par Badrakh Energy, coentreprise détenue par Orano et le groupe public mongol MonAtom. Prévu pour durer 30 ans, ce projet représente un investissement initial d’environ 500 millions de dollars avant le début de mise en exploitation du gisement et un total de 1,6 milliard de dollars sur toute la durée de vie de la mine avec à la clé la création de 1 600 emplois directs et indirects. Le 19 mai 2025, le directeur général d’Orano et le ministre d’État et chef du secrétariat du gouvernement de Mongolie ont réaffirmé leur partenariat solide et durable. ● Le 5 mai 2025, le directeur de l’établissement d’Orano Mining au Niger a fait l’objet d’une arrestation arbitraire et extra-judiciaire par les forces de sécurité nigériennes. Ce dernier a été conduit, sous la contrainte et sans justifications, à la Direction générale de la documentation et de la sécurité extérieure du Niger (DGDSE) à l’issue d’une intervention dans les bureaux d’Orano Mining Niger à Niamey. Orano Mining a immédiatement déposé une demande de mesures provisoires et conservatoires devant Le président de la République a réuni le 17 mars 2025 le 4e Conseil de politique nucléaire (CPN). Le CPN a validé le plan d’actions visant à sécuriser l’amont du cycle. Le CPN a également confirmé la poursuite des investissements dans le programme « Aval du Futur » sur le site de la Hague et validé le principe d’un financement de ce programme principalement porté par EDF et d’une gouvernance pilotée par Orano, associant EDF, le CEA et les services de l’État. 2.1.2 Faits marquants des activités
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