Orano - Rapport Annuel d’Activité 2024 71 RISQUES, CONTRÔLE ET PLAN DE VIGILANCE 3 Facteurs de risques du renouvellement institutionnel européen, en particulier sur l’ouverture aux projets nucléaires de certains fonds de financement destinés à la transition énergétique. De même, concernant la taxonomie dans laquelle certaines activités nucléaires ont été incluses, Orano reste vigilant sur la possibilité future d’y intégrer toutes les activités du cycle du combustible nucléaire afin de contribuer à l’amélioration du coût de financement des activités nucléaires. Les informations concernant l’application de la taxonomie européenne aux activités du groupe Orano sont en Section 4.2.1.7 du Rapport Annuel d’Activité 2024. L’évolution de la politique européenne limitant ou inversant le développement de l’industrie nucléaire pourrait réduire le marché exploitable par le groupe et avoir un effet dépressif sur les prix. Gestion du risque Dans le contexte européen de renforcement de l’indépendance énergétique et de diversification des sources d’approvisionnement, dans la foulée de la stratégie RePower EU, Orano est intervenu auprès d’institutions françaises et européennes pour défendre une organisation de marché permettant d’assurer la viabilité des investissements industriels en cours et à venir. 3.3.1.3 Risques liés à la requalification des matières nucléaires valorisables Description du risque Dans le cadre du Plan national de gestion des matières et déchets radioactifs (PNGMDR) (2021-2025), certaines matières nucléaires, en particulier les stocks d’uranium appauvri, pourraient être requalifiés en déchets. Cette requalification pourrait avoir un impact défavorable sur les charges estimées de traitement et de stockage ultime des déchets, nécessitant de revoir à la hausse les provisions associées ainsi que les actifs dédiés destinés à les couvrir avec un impact négatif sur les résultats du groupe. Par ailleurs, le PNGMDR pourrait conduire à une réglementation plus stricte concernant la réhabilitation des installations et des sols en cours de démantèlement, ce qui augmenterait les coûts de démantèlement pour Orano. Gestion du risque Orano défend une position qui répond aux intérêts stratégiques français d’autant plus nécessaire dans un contexte géopolitique complexe : outre les utilisations industrielles possibles, le stock d’uranium appauvri joue un rôle de réserve stratégique d’uranium. En effet, le groupe considère ces matières comme stratégiques en ce qu’elles pourraient être utilisées dans la fabrication de combustible nucléaire et servir de réserve stratégique d’uranium pour l’approvisionnement du parc nucléaire dans l’hypothèse d’une rupture d’approvisionnement. Le traitement des passifs éventuels est indiqué en Section 4.2.4 et en Note 34 des Annexes des comptes consolidés en Section 6.1. Comptes consolidés − Exercice clos au 31 décembre 2024. 3.3.2 Risques liés aux opérations du groupe 3.3.2.1 Risques liés à la pérennité des installations industrielles, plans de charge et maîtrise des coûts Description du risque La pérennité de l’outil industriel, sa capacité à fonctionner de manière nominale et dans le respect des obligations réglementaires, représentent un enjeu majeur pour le groupe Orano. En effet, si la contreperformance des outils industriels et son vieillissement n’étaient pas traités et corrigés, l’ensemble de la filière nucléaire française pourrait en être perturbé puisque le groupe se trouverait dans l’incapacité de répondre à ses obligations commerciales tant en termes de volume, que de qualité et de délais. L’obsolescence ou le défaut de ces installations industrielles aurait un impact négatif important sur les activités opérationnelles du groupe ainsi que sur sa situation financière et sa réputation. Gestion du risque Les installations industrielles sont couvertes par des programmes de maintenance visant à surveiller et anticiper le vieillissement des équipements. Au titre des obligations réglementaires, les « installations nucléaires de base » du groupe font l’objet de réexamens périodiques décennaux. L’Autorité de sûreté nucléaire exerce également des inspections régulières visant à s’assurer de la fiabilité des installations et de la capacité du groupe Orano en tant qu’exploitant nucléaire à les faire fonctionner dans le respect des normes de sûreté et de sécurité. En complément, les différents exploitants nucléaires se retrouvent au sein de WANO (World Association of Nuclear Operators) pour partager leur savoir-faire pour plus de sûreté. La manière dont le groupe entretient et renouvelle ses installations, les opère efficacement par le déploiement de l’excellence opérationnelle au quotidien en cherchant à réduire leur empreinte est décrite dans le chapitre 4 du Rapport Annuel d’Activité 2024. 3.3.2.2 Risques liés aux projets du groupe et à l’Aval du futur Maîtrise des projets du groupe Description du risque Le groupe développe des activités de gestion de projets dans le cadre du développement, du renouvellement et de l’extension de ses propres installations industrielles ou minières, dans le cadre de ses activités pour le compte de tiers ou encore dans le cadre des projets de démantèlement, d’aval du cycle et d’évolution du modèle de traitement-recyclage. À titre d’exemple, Orano renouvelle ses capacités évaporatoires des ateliers de dissolution sur le site de la Hague, développe des capacités de production minière additionnelles sur son site de South Tortkuduk au Kazakhstan ou encore a décidé en 2023 d’augmenter ses capacités
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