Orano - Rapport Annuel d’Activité 2024 372 6 ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés – exercice clos au 31 décembre 2024 NOTE 29 INSTRUMENTS FINANCIERS Orano utilise des instruments financiers dérivés pour gérer son exposition aux risques de change et aux risques de taux. Ces instruments sont généralement qualifiés de couvertures d’actifs, de passifs ou d’engagements spécifiques. Orano gère l’ensemble des risques associés à ces instruments au moyen d’une centralisation des engagements et de procédures spécifiant par nature les limites et les qualités des contreparties. Risque de change L‘évolution du taux de change du dollar américain contre l’euro peut affecter les résultats du groupe à moyen terme. Compte tenu de la diversité géographique de ses implantations et de ses activités, le groupe est exposé à la variation des cours de change en particulier à la parité euro/dollar américain. La volatilité des cours peut impacter les écarts de conversion, les capitaux propres et les résultats du groupe. Risque de translation Le risque de translation résultant de l’impact comptable de la conversion dans les comptes consolidés du groupe des devises de comptes des filiales contre l’euro n’est pas couvert, dans la mesure où ce risque ne se matérialise pas par un flux. Seuls les dividendes attendus des filiales pour l’année suivante font l’objet d’une couverture dès lors qu’ils sont connus. Risque lié au financement Le groupe minimise le risque de change issu d’actifs ou de passifs financiers émis en devises étrangères, en finançant ses filiales dans leur devise fonctionnelle. Les prêts et emprunts accordés aux filiales par la Trésorerie, qui centralise le financement, sont ensuite systématiquement transformés en euros par le biais de swaps de change ou cross-currency swaps. Dans le cas d’investissements long terme générant des flux de trésorerie futurs en devises étrangères, le groupe neutralise le risque de change, dans la mesure du possible, en adossant un passif dans la même devise. Risque transactionnel Le principal risque de change concerne la variation entre l’euro et le dollar. La politique du groupe, approuvée par le Comité Exécutif, vise à couvrir de façon systématique les risques de change générés par l’activité commerciale, qu’ils soient avérés ou incertains (en cas de couverture éventuelle en phases d’appels d’offres) dans le but de minimiser l’impact des variations de cours sur le résultat net. Afin de couvrir le risque de change transactionnel, constitué de créances et de dettes, d’engagements fermes hors bilan (commandes clients et fournisseurs), de flux futurs hautement probables (budgets de ventes ou d’achats, marges prévisionnelles sur contrats) et d’appels d’offres en devises étrangères, Orano met en place des instruments financiers dérivés (principalement des contrats de change à terme) ou des contrats d’assurance spécifiques (contrats Coface). Ces opérations de couverture sont donc adossées en montant et échéance à des sous-jacents économiques et, en règle générale, sont documentées et éligibles à la comptabilité de couverture (hormis les couvertures éventuelles en cas d’appels d’offres en devises). INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS MIS EN PLACE POUR COUVRIR LE RISQUE DE CHANGE AU 31 DÉCEMBRE 2024 (en millions d’euros) Montants notionnels par date de maturité Total Valeur de marché < 1 an 1 à 2 ans 2 à 3 ans 3 à 4 ans 4 à 5 ans > 5 ans Change à terme et swaps de change 1 691 1 242 787 539 252 4 510 (170) Options de change – – – – – – – – Cross-currency swaps 67 100 100 134 401 16 TOTAL 1 758 1 342 887 673 252 – 4 912 (154) INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS MIS EN PLACE POUR COUVRIR LE RISQUE DE CHANGE AU 31 DÉCEMBRE 2023 (en millions d’euros) Montants notionnels par date de maturité Total Valeur de marché < 1 an 1 à 2 ans 2 à 3 ans 3 à 4 ans 4 à 5 ans > 5 ans Change à terme et swaps de change 2 314 1 362 1 167 693 43 – 5 580 11 Options de change – – – – – – – – Cross-currency swaps 70 70 105 105 140 – 490 8 TOTAL 2 384 1 431 1 272 798 184 – 6 070 19
RkJQdWJsaXNoZXIy NzMxNTcx